俄乌局势“血溅”全球市场，A股不幸中来福枪，逾3700只个股下跌，外资“出逃”超70亿元，以史为鉴，A股将走向何方？

以史为鉴 对A股有何负面影响？

历史上，International关系紧张后的A股和分作存款显出如何？粤开证券研报上指出，大致可以算出几个整体正确特质：

（1）针锋相对的分野军事冲突短期（1个翌年左右）才会对世界股民造成一定的负面冲击，但初期（3个翌年左右）消费市场往往才会相比修缮。比如，“911政治事件”后的十天那时候，美股翻幅近12%，但随后急剧收复了失地。

（2）分野军事冲突不才会扭曲股民的长期趋势。比如“911政治事件”后世界股民初期得到很好修缮，但2002年直到现在再创一新低，并没有扭曲当时美股所受到2001年经济衰退和科网泡沫破灭的熊市。

（3）代表挂钩存款的贵锆和日元才会相当程度走强，VIX波动特质增大。分野军事冲突带来的是不可预知特质增强，前夕资金来源的挂钩焦虑自然升温，挂钩存款走强。

（4）对通胀的负面影响并不明确。按常理，来自中东的分野当权者军事冲突才会减少煤炭供应，从而促进通胀上升，但在“911政治事件”和2003年伊拉克战事后，通胀都是下翻的，对需求量下行的担忧成为更主要的负面影响变数。

分野军事冲突对A股的负面影响主要来自于可能会偏好的扭曲。从“911政治事件”和2003年伊拉克战事的负面影响看，A股严厉批评带有一定的病菌。比如，在“911政治事件”反应最为剧烈的十天那时候，世界消费市场大翻超强10%，但A股下翻不到3%；在2003年伊拉克战事一触即发1个翌年后，A股上升9%，上扬幅基本上世界遥遥领先。