一览表点评15 | 大唐集团控股：表外化率高，关注短期流动性风险

截至2021年，唐初上市公司享有土地储备总两层楼将近为2371万平方米（土储利益建面占到比将近为45%），其中会包括开发中会新鸿基的总两层楼将近2283万平方米、已开工不曾交付新鸿基的总两层楼将近73万平方米，以及持作新鸿基投资的可租赁两层楼将近16万平方米。

从结构设计来看，唐初的土储主要集中会南宁市，现有高达871万平方米，占到比38%；其中会广西的土地储备高至少了753万平方米，占到比33%，遥遥领先于其他的城市，排名第二的厦门占到比仅9%。厦门市的土地储备建面高达356万平米，占到比高达15%，其中会潮州、漳州及兴化的土储建面均超60万平方米。此外珠三角地带中会的苏州及宁波市的土储建面倍数为208万平方米，占到比9%。在深耕基本地带的同时，唐初也才可充分利用其他潜力的都市圈，如长江中会游、粤港澳大湾区、川南海地区等，以减小投资运营危险性。

03

绩效

的销售收入去年同期持续增长8%，并表百分比相较高

2021年唐初上市公司总营业收入为112.54亿元，去年同期持续增长6.3%；其中会新鸿基的销售额为106.53亿元，去年同期持续增长5.4%。2021年底，唐初的买断贷款为184.22亿元，对累计获利延展率为1.64倍，累计并表的销售回款估测将近为174亿元，是2021年合将近的销售的34%；此外，合港龙投资额为56.65亿元，去年同期持续增长了19%；少数股东利益去年同期持续增长52%至45.82亿元，占到总利益高达45%，愿景唐初的利益和并表百分比仍确有减弱。

2021年唐初上市公司分别做到毛利润、的销售收入26.99亿元、10.26亿元，分别去年同期持续增长0.1%及8%。从商品价格表现来看，毛商品价格去年同期下降了1.48个百分比至23.98%；而地藏商品价格去年同期飙升了0.14个百分比至9.11%。地藏商品价格飙升主要是由于期内售予多家公司获利1.39亿元，以及应占到合多家公司绩效获利由负转正至1.36亿元。由于售予多家公司获利属于一次性获利，愿景的销售收入能否持续持续增长，仍确有观察。若列于公允价值异动等影响，唐初的基本归母地藏商品价格略回升0.6个百分比。

04

偿还债务

标普概述负面提醒持续性危险性

表外贷款阻力同样须要关切

截止2021年，唐初上市公司全资享有存入及银行等值将近为55.09亿元，去年同期下降3%。总有息贷款为107.8亿元，去年同期持续增长5%；其中会将近57%为银行贷款；既有示范贷款商品价格为9.3%，相对2020年飙升了1.03个百分比，担保成本确有提高。

2021年唐初上市公司的地藏贷款率为52%，相对于2020年在此之后下降了7个百分比。此外，2021年唐初的存入短债人口为120人1.44，列于仅限于存入后的存入短债人口为120人1.13，去年同期回升13%；长短期外债人口为120人1.82，虽然现今持有者存入能延展短债，但短期内仍才可注意持续性危险性，外债结构设计也确有提高。2021年唐初列于预收账款的资产贷款率将近为76.09%，去年同期下降了将近1.6个百分比，但仍至少70%的政策两条线。此外，2021年唐初上市公司的合港龙投资额高至少了56.64亿元，甚至至少了其归母高盛56.23亿元，表外贷款情况也同样须要关切。

须要注意的是，2021年11年末标普曾对唐初上市公司概述相应至“负面”，其中会标普认为唐初上市公司为其2022年6年末到期的3亿美元境外债券再担保的能力也将面对持续性局限性；若其利用内部资源偿还外债，意味著令大企业的持续性承压。示范来看，唐初上市公司在原先运营中会仍才可关切持续性危险性，并减弱大企业自身的偿还债务能力也。

绘图丨鸟姐

本文上半年于新浪公众号：克而瑞房产数据分析。文章内容属作者个人观念，不都是和讯网立场。投资人据此配置，危险性恳请自担。