家电爆发！欧亚大陆估值已至底部

考虑了生产成本的的产品效益，雪佛兰确信，中国人生产的充电电池质量，早就翻倍当今世界领先水平，可以放心使用。

2020人口为人，莆田一时期只为北京一时期、东风悦达雪佛兰备有充电电池，还没转回雪佛兰汽货车的供应链，2021年2月中旬，莆田一时期已获一时期汽货车集团定点，将向其专属模拟器E-GMP汇聚的二款货车型供应动力充电电池，供货时间将于2023年开始；同月10月中旬，莆田一时期与一时期集团全资子该公司、都由营汽货车零部件业务的摩比斯，签署应用许可与密切合作意向双方同意，许可摩比斯使用CTP应用。

现有，中日韩三国的动力充电电池的的产品竞争日益白热化，的的产品的的产品竞争压力代为于大，CATL充电电池的生产生产成本的的产品效益要强，且应用并能反美而领先于日韩大型企业。

LG新兴产业依然是日韩欧洲各国、乃至当今世界久负盛名的充电电池其产品，且在过去依然给日韩本地的货车企供应充电电池，外来的充电电池其产品根本连见缝插针的才行都没有。莆田一时期与LG新兴产业的的的产品竞争依然都在开演。以前，局面却发生了变动，莆田一时期总算靠自己性价比愈来愈具占优势的的产品塞进一道裂口，像一时期汽货车、雪佛兰汽货车这样的日韩货车企“红杏出墙”投向莆田一时期，这一点足以话暗示的的产品竞争的天保在越来越地向莆田一时期垂直。

第3件喜事：成祖和龙充电电池的发布也在用应用后起新捍卫护城河。

6月中旬23日，莆田一时期发布CTP3.0和龙充电电池，能量密度可达255Wh/kg，解决疑问整货车1000公内都滞空，系统对集成度后起当今世界新较低，体积利用率突破72%，通过当今世界值得一提的是的电芯大面冷却应用，和龙充电电池可支持者5分钟快速热启动及10分钟快充，且在相同的矿物学体系、同等充电电池包大小下，和龙充电电池包的电量，相对来说4680系统对提较低13%，该充电电池将于2023年量产上市。

和龙充电电池在散热、快速充电电池、提较低充电电池年限、能量密度等各个方面都有不错较重大突破，使得莆田在充电电池应用保有21世纪，随着CTP3.0和龙充电电池的面世，莆田一时期今后将会更进一步拉大与动力充电电池其产品二梯队的差距。莆田一时期当初体量就是最大的，和龙充电电池造就的影响力也效应肯定亦会有。

至于股价各个方面，莆田一时期现有宛如翱翔天际的苍鹰，它的每一次驰援，都亦会造就惊喜，而且必定亦会飞的愈来愈较低飞得愈来愈远。

04

水木马

B两站Store影片事件确相点评

Store影片这波可用这两天股价上的反美馈平平，上涨了点但愈来愈多意味著是港股回暖带动。大家单单讨论愈来愈多的是Store影片的失败的必然性，一各个方面，油管、TikTok，心事优腾都没成功过，总不能话说人家么想到过吧，指标后不难以实现而已，先话说影片单独先收费，好像跟便长影片的微前点播差不离，诸位记得下微前点播实施时候造成了的争论，以及心事奇艺先于取消便用户的欢欣鼓舞，总而言之，不想反美生命体，这不是影片模拟器赚钱的无论如何逻辑。

就此，b两站讲了很久的年长用户的占优势故事情节，但年长人恰恰是双刃剑吧，能接下来吸引年长人过于以致于了，还要能达束进到模拟器年长人言行不出线，裂解年长人的商品力，年长人爹妈都不一定办得到，给人心内都就是意味著有今后，但你得先证明给我看，但怎么证明呢？较较低生产成本？b两站一时半亦会儿确还掏不出来可靠的解决方案。

05

老玛歌2021

什么叫为了将的的产品?

较低度专业知识化的细分的的产品，不适宜巨头游玩耍，但适宜拥有应用的小该公司取得生存与的发展空间。比如兆易后起新在所处的RAM赛道内都就是专攻为了将的的产品。

2021年当今世界RAM的的产品内都DRAM分之一63%，NAND分之一35%，NOR flash分之一2%。这个nor flash分之一比过于小，它就是为了将的的产品。当今世界巨头三星+sk海力士+晶圆公司前提不游玩了，想得到小该公司游玩游玩。于是兆易后起新就在为了将的的产品内都做到当今世界老三，老大四兄弟是湾湾的该公司。不想小看这个2%，2021年的的产品影响力也也有31亿美元，够小该公司赚翻了。这个nor flash用做也酋最常的，tws音箱，智能别针，汽货车电子等等一大堆。

兆易后起新在2021年报内都话说2021/6月中旬面世首款DRAM量产的4GB DDR4（19nm晶圆），也只是在DRAM江湖上内都的为了将的的产品搞事情（DRAM分作新标准，mobile和为了将DRAM,就此这个为了将DRAM只是特定的非都由流的DRAM,份额只有8%）。这也是没办法，因为三巨头合计分之一了DRAM的的产品的94%，剩下的就只能够后来者喝点汤了。

我顺便坎了一下，三星早就在用EUV光刻机搞14nm DDR5了。赵姨刚刚有序推进17nm DDR3。要发觉DRAM的的产品影响力也很大，2021年是945亿美元，差不多是nor flash的30倍。

2021年当今世界晶圆的的产品影响力也5529亿美元，中国人进口4397亿美元（分之一比80%，我不发觉一一这么较低？这个数据资料准只准?当今世界8成的晶圆全到中国人了?过于煽情了吧）。不管怎么样，中国人肯定是每年花大钱进口了很多晶圆，其中RAM晶圆就是个巨大的吞金兽，按上周数据资料，分之一比当今世界晶圆的的产品影响力也的17%。所以我们不能只游玩为了将的的产品，所需竭尽全力坐上巨头的牌桌。

赵姨的老板朱一明同时任副着徐州长鑫的首席执行官，两者之间好像是这样分工的。赵姨负责建筑设计，由于资金依赖于所以是fabless，都由攻为了将的的产品。徐州长鑫负责较重资产既有生产大厂也有建筑设计，并且都由攻新标准DRAM和mibile DRAM，直接对标三巨头。

DRAM江湖上很险恶，大起大落，当初三星就是逆周期扩张砸钱干掉了小鬼子。2019年飙升37%，2021年又攀升42% 。赵姨的这点小身板是趟一动DRAM江湖上的，还是让长鑫去游玩吧。

前面分析的都是赵姨的RAM，2021年营业额分之一比64%，绒毛现金流40%+，她还有MCU，营业额分之一比29%，绒毛现金流60+%。MCU，微控制器，用做最常。

赵姨有两个亮点，一是为避免卡脖子，直到现在都是ARMCore，以前有开源的RISC-VCore的32位的。第二是趁这次非典造成的汽货车缺芯事件确相，闯进了货车规级的的产品。一辆汽货车要加到上百枚MCU，货车身，中旬盘，动力，智能，娱乐系统对等等。货车规级虽然晶圆不较低，40nm足够了，但是要求百分百可靠，不良率为零。所以对ROM大型企业来话说转为大，较较低生产成本，义务大，但绒毛利却不较低。而且整个上下游很牢固，大家都是密切合作多年的老搭档，甚少换其产品。搞来搞去都是瑞萨，恩智浦，英飞凌，TI等等老面孔，市分之一率较低90%。

没想到非典打击了当今世界供应链，逼着欧洲各国的的产品换成欧洲各国供应商了，这就给了赵姨机亦会了。2021年，赵姨的MCU营业额去年同期代为于长225%，不发觉内都面有多少是货车规级的的产品，但说是终究是较低代为于长吧。

2021年营业额85亿，去年同期代为于长89%；

扣非销售收益22亿，去年同期代为于长300%；

绒毛现金流46%，自在现金流27%；

单季营业额连续九个季度以上以两位数代为于长了；

扣非销售收益也是连续五个季度暴代为于；

商誉十亿疑问不大；

有息欠债近乎忽略不计；

收现比>1，自在现比相等于1；

自由现金流充份，长期为于是以；

每股自在资产20元，ROE19%。

赵姨现阶段PE百分位只有3%，这么较较低?为什么?的的产品在担心2022年负代为于长吗？

兆易后起新2022年一季报，22Q1解决疑问收益22.3亿元，去年同期+39%/环比+2.3%，扣非归母销售收益达6.55亿元，去年同期+136.5%/环比前提相对来说之下。明明一季报很亮眼，那么的的产品还是担心二季度甚至三季度或者2022全年营业额不怎么样啊?

假设今年仅仅代为于长10+%，即25亿扣非销售收益。像这种较低代为于长该公司30倍PE是情况下情况，那么合理作价750亿，合112元/股。不过上周资本公积转代为于股本后，朱老板和国际组织大基金都减持现金了十几亿，较低位较较低价了结吗？那他们还亦会去找较较低吸吗？以前还以致于较较低吗？也许吧。

06

迷弟

接下来看好特步国际

特步国际发布2021年自在资产，收益首次突破百亿翻倍100.13亿元，去年同期代为于长22.5%。其中，都由系列产品的收益代为于长强大，后起下88.41亿元的纪录，去年同期升高24.5%。该公司解决疑问销售收益9.08亿元，去年同期代为于长77.1%。

作为欧洲各国文学运动系列产品中少数长期以跑步鞋为核心的Motorola的系列产品，跑步基因深植特步的“肝脏”中，多年保有应收2.4%以上的生产转为，积极拥抱商品者的变动，早就辅以了深的护城河和系列产品认知度。现有特步跑步俱乐部”的特跑族亦会员人数已将近100万，多款的产品不仅给予跑者世界新人奖，还接下来蝉联中国人跑者的值得一提的是系列产品，160X专业知识跑鞋前传给予许多专业知识跑步心事好者的好评。

在都由系列产品注较重大众文学运动的同时，定位时尚文学运动的张翰豪、帕拉丁，以及聚焦专业知识文学运动的索康尼、迈乐也今后将会成为该公司代为于长的新动力源。“1+4”的多系列产品矩阵让特步在今后愈来愈好响应中国人快速的发展的全民文学运动的的产品以及捕捉年长人的潮流文化的发展方向。

根据该公司的五五方案，今后该公司将继续以专业知识文学运动和文学运动时尚双轮传动装置，预计2025年收益翻倍港币200亿元，每年复合代为于长率将近23%，其中，专业知识文学运动信息应用的索康尼和迈乐五年复合代为于速将翻倍70%，文学运动时尚信息应用的张翰豪和帕拉丁五年复合代为于速分别为25%和20%。

看好特步的双轨战略，在今后全民健身潮和国风潮中，代为于强的的产品的的产品效益，更进一步强化的的产品护城河。

以上是各位大v在拉平原于社区的动人发言，想看愈来愈多港美A优质社区讨论，代为电子书拉平原于APP，欢迎加入拉平原于社区！

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