【季报解读】消费板块修复，追捧长期成长性投资机会

43集回顾

2021年43集以来商品市场整体重现横盘收集的大势，11同年下旬和12同年下旬分别形成低点和高点。先于同化显着，一些始自滞涨的成长股股票价格不大大修，主要体现在传媒、自旋、计算机系统等与信息化、元生命体相关的餐饮业；地产后周期家养如化纤、电器等展现良好，价值股展现平稳，上游周期股普遍优化，始自较大多流的成长褶皱如能源、芯片等连续下跌。

作为商品趣味私人机构，晋阳鑫悦商品43集营运主要是在依靠较高仓位高水平的前提下进行持仓复合的动态优化。43集降低了米酒、车也、化妆品、服装、化纤的比例，增大了一般乳制品的比例，并集中于的设计了少量电器、保健。截至43集末，晋阳鑫悦商品持仓餐饮业主要包括一般乳制品、米酒、车也、自旋、农业、化纤、动力电池、保健等方向。43集商品褶皱中所一些始自优化幅度小得多的家养重现极为显着的大修，如米酒、乳制品、电器等，但转让的车也、动力电池等褶皱也就是说自12同年下旬连续优化，一定素质上影响了私人机构展现。

复盘与展望

2021年商品市场整体依靠宽幅震荡的同化行情，重现出一定的大修特征。小盘股展现极为热衷，始自持续上涨的餐饮业和先于经历优化，一些基本面发生保持稳定的低估值家养出现小得多幅度的大修，以强周期、价值股等大多。展望2022年，我们预计商品市场与2021年极为相近，仍将重现宽幅震荡行情，餐饮业轮动、艺术风格轮动快速。

面对2021年的商品市场生存环境，我们过去给与商品市场证明的先于精选集策略性遭遇一定素质的挑战。异议，我们正在不遗余力修正我们的房地产策略性，以围绕成长股揭开序幕的基本面选股策略性蓝本，通过进一步加强先于研究课题与价值判断，来为了让商品市场保持稳定，迎接商品市场挑战。同时，我们将保持一致对出发点、新家养的阈值，持续藏身处商品市场保持稳定，优化房地产复合，构建长期的、适度互补的成长股复合。

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