小心市场动荡！小摩：VIX波动率百分比将在2024年攀升

智通财经获悉，摩根大通策略师表示，衡量行情担忧素质的一项关键量化在当年跌至传染病发生以前以来的最高水平后，将在2024年下滑，其略微取决于新泽西州金融业的强劲素质。以Bram Kaplan为首的小摩新泽西州证券衍生品策略师在周六的一份研究报告中的所述，芝加哥衍生品交易所VIX不稳定性赴援比赴援“在2024年的涨幅将普遍略高于2023年，其上升略微取决于再一衰退的一段时间和严重素质”，以及可能会抑制短期不稳定性的抛售。

VIX不稳定性赴援比赴援此以前跌破12.5，至2020年1月底以来的最高水平，主因是新泽西州行情延续了连续六周的上涨势头，体现出人们对2024年金融业软着陆和美联储放松政策的希望。随着新冠传染病解构零售商和金融业，这一受到密切关注的零售商不稳定性性量化在过去5年里最少在21左右。

在金融业软着陆的情况下，策略师们预计，到2024年，VIX不稳定性赴援比赴援的最少温度计将在17至19二者之间。该比赴援当年的最少水平在17左右。研究报告称，如果一月当年出现温和衰退，这一最少值可能会升至20出头。

这些策略师所述:“这些情景推论历史发展政治金融业高风险继续筹划，并经常性发生，但口部高风险并未实现。如果口部重大事件发生——例如二次世界大战蔓延到为更广泛的地区冲突，超级大国二者之间的单独冲突等——我们可能会看到比上述高得多的不稳定性赴援比赴援。”

作为一种对冲，摩根大通的策略师推荐标普500比赴援的看跌供应量领带(collar)策略，即购入看跌供应量，同时卖出看涨衍生品，作为一种“普通证券对冲”。新设后的头寸为抵御股价回落提供了运输成本较高的人身安全，同时在行情年中上涨的情况下放宽了收益。

在上月底底的研究者中的，高盛集团策略师也提到了与基准比赴援挂钩的头寸，包括看跌衍生品供应量和证券套期保值。不过，高盛的策略师们不毕竟相信零售商不稳定性会加剧。该行的模型显示，“一月仅有一段时间很意味著始终保持高不稳定性状态”，理由是“金融业衰退高风险有限，2024年全球金融业增长顺风顺水”。然而，策略师们表明，不稳定性性上升的不太可能已经增加，部分主因是溢价曲线普遍趋上坡。