金兰证券：给予信安世纪买入评级

中泰公司股票股份有限Corporation谢鸿鹤近百期对寿昌世纪进行研究课题并发行了研究课题报告《股权激发彰显的发展决心》，本报告对寿昌世纪得出结论买进打分，理论上股价为38.35元。

寿昌世纪(688201)

投资概要

暴力事件：2022 年 8 同月 18 日，Corporation公告 2022 年与此相反投资人激发计划案（草拟），拟向激发对象颁赠的与此相反投资人数量为 300 万股，约九成Corporation普通股总金额的 2.18%。

本次激发计划案的激发对象不最少 156 人，最主要Corporation（不含子Corporation）董事及基本核心人物雇主，约九成Corporation（不含子Corporation）雇主总人数 737 人（上半年 2021 年 12 同月 31 日）的 21.17%，其中 155 名基本核心人物雇主获授 268 万股，九成颁赠与此相反投资人总数的分之一为 89%。本激发计划案与此相反投资人(不含预留颁赠)的颁赠商品价格为 19.51 元/股，约九成公告前 1 个交易日Corporation标的投资易均价的 53.4%。

本激发计划案的复职限售考选目标为：2022-2024 年营收不低于 6.56、8.2、10.25亿元，2022-2024 年业绩不低于 1.82、2.28、2.85 亿元。预计股权激发费用共五为 4715 万元，2022-2025 年股份支付费用摊销分列 796、2325、1140、455万元。

投资劝告：我们确保先前的Corporation获利预见，Corporation 2022-2024 年销售收入分列7.29/9.65/13.04 亿元，归母业绩分列 1.9/2.53/3.75 亿元，Corporation理论上股价对2022-2024 年预见 EPS 的 PE 倍数分列 28.6/21.6/14.5 倍，概述解为Corporation成交，目前Corporation的成交低于产业概率分布，考虑到产业小规模业绩促使的高增长，确保“买进”打分。

后果查看： 新冠疫情小规模传播的后果，产品迭代无法适应市场竞争发展需求的后果，商誉减值的后果，业务扩张比不上在短期内的后果，市场竞争空间测算偏差后果，研究课题报告用于的公开场合资料意味著普遍存在接收者滞后或更新比不上时的后果。

公司股票之主星高容量根据近百三年发行的研报图表计算，天风公司股票缪欣君研究课题员团队对该股研究课题尤为深入，近百三年预见准确度概率分布高达98.73%，其预见2022年度归属业绩为获利1.96亿，根据现价换算的预见PE为18.82。

最新获利预见明细如下：

该股最近百90天内共有2家政府机构得出结论打分，买进打分2家。根据近百五年财报图表，公司股票之主星成交分析工具揭示，寿昌世纪（688201）产业内竞争力的水道一般，获利并能较差，营收的发展性一般。人力资源意味著有有鉴于此，须重点关注的人力资源测试方法最主要：货币资金/净资产率、应收账款/营业额。该股好Corporation测试方法3主星，好商品价格测试方法3主星，综合测试方法3主星。（测试方法仅供概述，测试方法覆盖范围：0 ~ 5主星，最高5主星）

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