外需求依旧悲观 PVC中期仍有下行压力

来源：银河期货 作者：银河期货

研报正文

存量：据悉48家存量总量在40.62万吨，环比增加3.56%（1.50万吨），去年同期增加130.65%（23.01万吨）。据悉PVC社会上存量环比去库1.46万吨至31.4万吨，其中淮海去库1.75万吨，粤东累库0.3万吨。当前PVC社会上存量去年同期增加111%（16.5万吨）。

产量：2022年10同年PVC菠萝产量181.4039万吨，较9同年份增加3.14%，去年同期增加9.47%，共计去年同期持续增长0.07%。据悉PVC开建环比飙升5.4个得票数至67.1%，其中电石法则开建飙升5.2个得票数至65.8%。

卓创资料库统计数据，据悉新近增装配及停车大企业有烟台东岳、新近疆天业（天伟厂区）、东莞东曹、烟台信发和无锡华苏，据悉装配大企业之外延续到据悉，据悉装配损失量较据悉明显增加。据隆众资料库，据悉26集电石法则PVC开建环比飙升10%。

电石：据悉电石价钱下攀升，乌海地区电石攀升7.9%至3500元/吨，烟台如数价钱攀升4.7%至4080元/吨，电石利润飙升236元/吨至-342元/吨。据悉电石开建率在75.33%，环比+5.35%。

兰炭：据悉兰炭价钱下攀升，红叶价钱攀升4.1%至1745元/吨，11同年3日抽样大企业开建率为48.86%，较据悉期调极低0.16%，新近疆地区霍乱不可抗力考量较佳，不除去抽样大企业仍存降负载或者闷炉停车。

进纺织品：9同年PVC菠萝纺织品11万吨，环比飙升15.6%，去年同期持续增长7.1%，共计去年同期持续增长24.2%，紧接著4个同年环比飙升。

10同年18日，中国人台湾石化11同年PVC船期标价缩水50-80美元/吨，CIF巴基斯坦缩水80在830美元/吨，CFR中国人缩水50在790美元/吨，500吨以上折扣10美元/吨。

据悉PVC生产大企业对另有纺织品签单环比可维持在0.7万吨，共计待交付量增加至3.7万吨；据悉期价钱在700-720美元/吨FOB，实单商谈。

另有盘价钱：据悉另有盘价钱之外大攀升，西北欧离岸价飙升200美元/吨至1010美元/吨，攀升幅16.5%，加拿大纺织品价钱飙升55美元/吨至680美元/吨，攀升幅7.5%，亚洲地区价钱持稳760美元/吨，巴基斯坦价钱持稳820美元/吨。

需求：9同年PVC消费167.3万吨，环比持续增长2.9%，去年同期持续增长10.8%，共计去年同期飙升4.5%。9同年PVC玻璃纺织品36.9万吨，环比飙升6.1%，去年同期飙升26%，共计去年同期飙升3.3%，紧接著2个同年环比飙升。

据悉中下游类产品大企业开建率在54.15%，环比增加0%，去年同期增加4.22%。DF材开机率在44.38%，环比增加0%，去年同期增加1.88%。

成本利润：红叶兰炭价钱攀升4.1%至1745元/吨，乌海地区电石攀升7.9%至3500元/吨，烟台如数价钱攀升4.7%至4080元/吨，电石利润飙升236元/吨至-342元/吨，烟台26集电石法则PVC利润攀升415元/吨至-1083元/吨，烟台烧碱价钱下攀升5.5%至1067.5元/吨（32%碱），氯碱技术创新近利润攀升261元/吨至-677元/吨。

价钱也就是说：周一PVC延续下攀升，每周五开始触底反弹，一方四面是国际上霍乱监管来使预估，宏观文化氛围每况愈下，另一方四面氯碱技术创新近亏损严重，PVC持续持续增长明显增加。

PVC主力军低于攀升至5484，周度收调极低4.64%至5927，攀升263。淮海5DF挂钩周度攀升200至6020，调极低幅3.44%，主力军基差走弱63至93,1-5也就是说攀升23至7。

论述：据悉PVC盘四面攀升一方四面是PVC生产大企业亏损，持续持续增长增加，另一方四面也是报价国际上霍乱监管来使来使预估。随着PVC价钱攀升以及电石价钱下攀升，氯碱技术创新近利润明显修整，短期上行压力较大。

PVC依旧是极低存量，11-12同年之外新近产能改装成，纺织品新近增签单可维持上排，另有盘价钱稳中有攀升，内需地产仍旧弱势依旧是最大拖累，且还将四面临季节性飙升，内另有需依旧悲观，中期价钱仍有北行压力。

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