光大证券：给予优博讯买入标准普尔

2022-05-04光大证券交易股份有限日本公司吴春旸对优博讯完成研究课题并发布了研究课题简报《2022年一季报点评：最严峻总能已经现在，期许Q2复苏与全年高增》，本简报对优博讯得出出售标准普尔，也就是说股价为12.18元。

优博讯(300531)

事件：2022 年 4 月末 28 日，日本公司发布 2022 年去年简报，实现销售额 2.97 亿元，增加值下滑 1.76%；归母销售收入 0.29 亿元，增加值下滑 33.14%。

下游市场需求旺盛，疫情冲击短期投入生产，属意 Q2 复苏与全年高增。受益于海量应用于和工业因特网的加速侵入，日本公司的国内外行业供应商市场需求旺盛。目前日本公司在手下单充足， 2022 年去年日本公司新签下下单金额平均 4.96 亿元，增加值增长平均 43.26%；截至 2022 年 3 月末 31 日，日本公司在手未投入生产下单金额平均 3.96 亿元，增加值增长平均198.54%。2022 年去年日本公司销售额增加值下滑 1.76%，归母销售收入增加值下滑33.14%，主要另有受到疫情、主要制成品量减少等因素冲击。去年国内疫情慢速发动冲击，更是是三月末份因珠三角疫情管控，导致日本公司大部分供应商新项目产品投入生产和实施施工进度受到不同程度的冲击。日本公司尽力缩减产能，有望在二季度以更高经济性回追全年施工进度，期许日本公司全年净资产增长。

股份转让凯氏用作员工持股或股权激励，彰显日本公司发展自信。4 月末 29 日，日本公司公布公司股票转让计划书，凯氏转让 0.4 亿元（含）-0.8 亿元（含）公司股票用作实施员工持股计划书或股权激励；凯氏转让股份数量 168 万 -336 万股，占日本公司总股本的0.51%-1.02%；凯氏转让价格不超过 23.80 元/股（含）；体现出管理机构层对日本公司未来发展现状的不强自信以及对日本公司价值的认可。

“数字经济发展”叠加鸿蒙生态，各类智能端口市场需求现状空旷。以海量电子技术为一个中心的智能移动信息化应用于是数字经济发展的相比较应用于，行业场景极为丰富；日本公司以 IoT智能端口产品为多肽，帮助企业完成高层次、另有统设计转型升级，有望受益于基层因特网市场需求的增长。同时，随着鸿蒙生态建设的前进，党政军仓储物流、养老院巡视管理机构端口等数千万台量级的鸿蒙端口市场需求正在释放。日本公司尽力参与到开源鸿蒙新项目及行业级海量智能端口鸿蒙生态建设中，大部分端口产品已经完成了鸿蒙另有统的导入适配，有望借助鸿蒙网络连接更大海量生态圈，打开产品应用于边界。

利润得出结论与标准普尔：确保 22-24 年销售额得出结论 17.83/24.55/32.88 亿元，确保 22-24年归母销售收入得出结论 2.54/3.49/4.72 亿元；22-24 年 EPS 分别为 0.77/1.05/1.43元，互换 PE 分别为 15x/11x/8x，确保“出售”标准普尔。

几率高亮：低价助长；新冠疫情反复；新业务持续发展不及在短期内。

该股最近90天内总计3家机构得出标准普尔，出售标准普尔3家；现在90天内机构最终目标均价为17.77。证券交易之亮市值分析方法物件推测，优博讯（300531）好日本公司标准普尔为3亮，好价格标准普尔为2.5亮，市值综合标准普尔为3亮。(标准普尔范围：1 ~ 5亮，最高5亮)

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